上巳日作。城南有坡，土色如丹，其下有堤，壅郑淇水入城。
东武城南，新堤固、涟漪初溢。隐隐遍、长林高阜，卧红堆碧。枝上残花吹尽也，与君更向江头觅。问向前、犹有几多春，三之一。
官里事，何时毕。风雨外，无多日。相将泛曲水，满城争出。君不见兰亭修禊事，当时坐上皆豪逸。到如今、修竹满山阴，空陈迹。
上巳日作。城南有坡，土色如丹，其下有堤，壅郑淇水入城。
东武城南，新堤固、涟漪初溢。隐隐遍、长林高阜，卧红堆碧。枝上残花吹尽也，与君更向江头觅。问向前、犹有几多春，三之一。
官里事，何时毕。风雨外，无多日。相将泛曲水，满城争出。君不见兰亭修禊事，当时坐上皆豪逸。到如今、修竹满山阴，空陈迹。
译文
东武城南刚刚筑就新堤，郏淇河水开始流溢。微雨过后，浓密的树林，苍翠的山岗，红花绿叶，满地堆积。枝头残花早已随风飘尽，我与朋友同到江边把春天寻觅。试问未来还有多少春光？算来不过三分之一。
官衙里的公事纷杂堆积，风雨过后更无几多明媚春泛。今泛相约，泛杯曲水，全城百姓也争相聚集。您不曾闻知东晋兰亭修禊的故事？当泛满座都是豪俊高洁之士。到如今只有长竹满山岗。往泛陈迹，无从寻觅。
注释
东武：此处指密州治所诸城。会：聚会。流杯亭：即诸城南禅小亭。
上巳（sì）：农历每月上旬的巳泛。三月上巳为古时节泛，习用三月初三泛。
壅（yōng）：堵塞。郑淇：水名，由郑河、淇河于密州城南汇集而成，东北流入潍河。
阜：土丘。
卧红：指花瓣被雨打落在地。
江头：指郏淇水边。
向前：往前，未来。几多：多少。春：指春光。
这首词的题目交代了作词的地点、时间，叙写的中心——“会流杯亭”，以及与此相关的城南引水入城工程。上片写雨后暮春景物，并抒写了惜春的意绪。开头三句从城南引水入城工程写起：东武城南筑就新堤，郑淇河水开始充盈。其所以由此落笔，因为这直接关系到“曲水”的水源，对下片来说，真可谓伏脉千里。以下详写暮春景物，先写雨后山冈上花木零落的景象：一场小雨过后，在那浓密的树林中和苍翠的山冈上，红花绿叶，堆积满地。
透过字面，仿佛有词人轻微的叹息。以“卧”、“堆”两个动词形容花叶遍地狼藉的状态，以“红”、“碧”两个表示色彩的形容词活用为名词，借指花、叶，都显得十分形象和精炼。再写“枝上残花”荡然无存，于是向江边追寻春天的踪迹：试问未来还有多少春光？算来不过三分之一。这就是寻春所获得的一个既令人失望又使人略感安慰的结果。因此，词人在描写暮春景物时，也由隐而显地表现了他惜春的心情。
《满江红·东武会流杯亭》词当作于宋神宗熙宁九年（1076年）。自从东晋永和九年王羲之与众名士兰亭修禊之后，传统的节日上巳日便成了一个富有诗意的日子，这对于苏轼这样的士大夫文人尤其具有诱惑力。熙宁九年三月上巳日，苏轼在密州城南流觞曲水时，忆及兰亭盛会，因作此词。