译文
君主一旦为美色所迷，便种下亡国祸根，用不着到宫殿长满荆棘才开始悲伤。
拥有玉体的小怜进御服侍后主的夜晚，北周军队进占晋阳的战报已被传出。
哪知甜甜的笑足以抵过君主日理万机，身穿戎装的冯淑妃在后主看来最是美丽。
晋阳已被攻陷远远抛在了后主脑后，冯淑妃请求后主再重新围猎一次。
注释
“一笑”句：《汉书·外戚传》李延年歌曰：“北方有佳人，绝世而独立。一顾倾人城，再顾倾人国。”此处“一笑相倾”之“倾”为倾倒、倾心之意，谓君主一旦为美色所迷，便种下亡国祸根。
“何劳”句：晋时索靖有先识远量，预见天下将乱，曾指着洛阳宫门的铜驼叹道：“会见汝在荆棘中耳！”
小怜：即冯淑妃，北齐后主高纬宠妃。玉体横陈：指小怜进御。
“已报”句：《北齐书》载：武平七年，北周在晋州大败齐师，次年周师攻人晋阳（今山西太原）。此事与小怜进御时间相距甚远，此剪缀一处为极言色荒之祸。
巧笑：《诗·卫风·硕人》：“巧笑倩兮，美目盼兮。”万几：即万机，君王纷杂政务。
“晋阳”二句：《北史·后妃传》载：“周师取平阳，帝猎于三堆。晋州告急，帝将还。淑妃请更杀一围，从之。”所陷者系晋州平阳，非晋阳，作者一时误记。更杀一围，再围猎一次。
- 参考资料：
- 1、李商隐 着 黄世中 选注 ．李商隐诗选 ：中华书局 ，2006 ：74-75 ．
- 2、刘学锴 李翰 ．李商隐诗选评 ：上海古籍出版社 ，2003 ：72-74 ．
- 3、李商隐 着 周振甫 注 ．李商隐诗选集 ：江苏教育出版社 凤凰出版传媒集团 ，2006 ：327-328 ．