译文
梅花的香气从小径那边悠然飘来，雪花纷纷而落。晚风浮动，晨风轻轻。这绽放的花朵想要争夺第一分春意呢，于是早早的（先）在寒风中发枝吐蕾。可是这一年中最早的春天已经结束了（说作者心里的春天），早早的开放，却是已经迟了呢。看那开烦的花朵，也不全是冰雪晶莹的姿态呢。有的吐蕾（未开）有的含苞（欲开），就像红唇的淡雅的女子，只轻轻的扫了些许脂粉。我啊，喝醉了，迷迷煳煳的侮辱了这鲜艳的花朵（见上面）花呀你不要嫉恨我啊，要知道：你这一身的（浑）淡雅，高洁，又有谁相知呢？
注释
闲居带湖之作。余叔良：稼轩友人，其他不详。此咏梅小令。不以绘形写神见长，却以巧立新意取胜。上片起言争春先出，继之则谓欲早却迟，而早迟之间，亦不无人生寻常事理寄焉。下片结韵转折有致，且借花喻世，含意尤深：冰清玉洁，傲霜凌雪者，人常运之；妖娆娇艳，俯仰随风者，人恒近之。
“暗香”三句：写寒梅凌雪开放。暗香：幽香，代指梅花。垂垂：降落貌。
“花意”句：寒梅岁末开花，意欲争春。
“毕竟”三句：从一年的花时来看，梅花欲早反迟。
“未应”四句：梅花欲开未开之时，未必全是雪霜丰姿，它白里透红，犹有胭脂红色。
谤：诽谤，说坏话。冷淡：清冷淡泊。知：欣赏，赏识。