余自乙亥上元，诵李易安《永遇乐》，为之涕下。今三年矣。每闻此词，辄不自堪，遂依其声，又托之易安自喻。虽辞情不及，而悲苦过之。
璧月初晴，黛云远淡，春事谁主。禁苑娇寒，湖堤倦暖，前度遽如许。香尘暗陌，华灯明昼，长是懒携手去。谁知道，断烟禁夜，满城似愁风雨。
宣和旧日，临安南渡，芳景犹自如故。缃帙流离，风鬓三五，能赋词最苦。江南无路，鄜州今夜，此苦又谁知否。空相对，残红无寐，满村社鼓。
余自乙亥上元，诵李易安《永遇乐》，为之涕下。今三年矣。每闻此词，辄不自堪，遂依其声，又托之易安自喻。虽辞情不及，而悲苦过之。
璧月初晴，黛云远淡，春事谁主。禁苑娇寒，湖堤倦暖，前度遽如许。香尘暗陌，华灯明昼，长是懒携手去。谁知道，断烟禁夜，满城似愁风雨。
宣和旧日，临安南渡，芳景犹自如故。缃帙流离，风鬓三五，能赋词最苦。江南无路，鄜州今夜，此苦又谁知否。空相对，残红无寐，满村社鼓。
译文
暮雨初晴，如璧的明月东升。云色如黛，淡淡飘荡在远空。这美好的春景，到底属于何人？故宫禁苑中一片微寒，西湖的堤岸倦慵暖温。前度刘郎如今又来这里，想不到变得如此冷寂岑岑。记得从前的元夜，车水马龙攘攘纷纷，凝香弥漫的尘土将道路遮暗。五光十色的花灯，把暗夜照得如白昼一样明灿。我总是没有什么心情，和人们携手同去赏灯观看。谁知道，上元夜也会禁止宵行，人稀烟断，满城凄风苦雨，愁云惨淡。
犹记宣和旧日，直到南渡临安，上元夜依旧热闹繁盛如故。而今辛苦收藏的金石书画，几乎散失尽净。元宵佳节也无心打扮，任凭鬓发纷乱飞舞。写下感时伤乱的词章，最令人感到凄苦。如今江南也无路可走，我到处漂泊无寄处。就想起被叛军困在长安的杜甫，月夜里思念鄜州的亲人，这种凄苦的心境如今又有谁知否？空自对着昏暗不明的一盏残灯，长夜无眠，外面又传来满村的社鼓。
此词一起三句，以对句写景，月明云淡，景色可嘉。然而一句抒情，“春事谁主？”问得突兀，实以伤心人别有怀抱，何堪对此。接着再写临安宫苑，湖堤天气，寒暖适宜，但却何匆匆乃尔，实悲叹春之易逝，国已沦亡。三接复以对句写香陌华灯之热闹美丽，一结又“长是懒携手去”。心情可知，痛何如之！上片最后“谁知”二句，在断烟禁夜气氛中，“满城似愁风雨”。
这里是以景物作比喻。临安已沦陷，元朝统治者在彼发布命令，宰割人民，哪能不使人悲愤。这一句如似重槌，发人勐省。
这首词，从词的前面序文里推知是作于公元1278年。因乙亥为宋德祐元年（1275年）。“今三年矣”，实为1278年，宋亡于1276年，这时已亡国二年了。易安南奔，犹存半壁。辰翁作词，国无寸土。说“虽辞情不及”，是谦词，“而悲苦过之”，是实情。