指点虚无征路，醉乘斑虬，远访西极。正天风吹落，满空寒白。玉女明星迎笑，何苦自淹尘域？正火轮飞上，雾卷烟开，洞观金碧。
重重观阁，横枕鳌峰，水面倒衔苍石。随处有寄香幽火，杳然难测。好是蟠桃熟后，阿环偷报消息。在青天碧海，一枝难遇，占取春色。
指点虚无征路，醉乘斑虬，远访西极。正天风吹落，满空寒白。玉女明星迎笑，何苦自淹尘域？正火轮飞上，雾卷烟开，洞观金碧。
重重观阁，横枕鳌峰，水面倒衔苍石。随处有寄香幽火，杳然难测。好是蟠桃熟后，阿环偷报消息。在青天碧海，一枝难遇，占取春色。
译文
我们骑着斑驳的虬龙，一起指点着虚无缥缈的前方，准备去访问西方极远之地。正好赶上一场天风吹过，吹散了满天的寒雾。这样就更好行路了。迎面走来华山神女，她们笑着说：这儿有多好，你们何苦淹留在尘世呢？正谈着话，只见一轮红日升起，顿时满天云雾散开，露出一个金碧辉煌的世界。
往上看，层层楼台亭阁，依山势而起伏；往下看，一水如镜，倒映出青碧色的山石。
到处可嗅到奇异香味，看到幽幽的火苗，也摸不准是有多深多大。蟠桃三千年一熟，吃后可长生不老，王母娘娘轻易不许人，所以阿环就悄悄地透露给我们消息：你们正赶上了好时候。听到此消息，我们就开始寻找，可任凭走遍青天碧海，也找不到一枝充满春色的蟠桃。
宋元丰三年（1080年），鲜于侁（shēn）为扬州守，邵光为扬州从事，皆与少游友善。是岁苏辙（子由）受兄长苏轼乌台诗案的牵连，谪赴筠州（今江西高安），中途经高邮，与少游相从数日。随后苏辙有《陪彦瞻游金山》诗，鲜于侁与秦观少游亦有和诗。
上片词人展开丰富的想像，写他在天上遨游。虚无，道家指道之本体。《庄子·刻意》云：“夫恬淡寂寞，虚无无为，此天地之平，而道家之质也。”也就是词人在《浩气传》中所说的“虚形万物所道谓之道”。按此句实乃本之于扬雄《太玄经》，范望注之云：“虚，空也。空无形象而万物由之而出，故谓之道。”通俗地讲，就是虚无缥缈的境界。
词人出游之前，眼望空中，一切皆无。及至“醉乘班虬，远访西极”，便出现了光怪陆离的奇妙景象：被天风吹落的纷纷雪花，弥漫整个空中，白茫茫一片。在这样的背景下，走出了两位仙女——玉女和明星满面含笑向他迎来。接着一轮红日飞上天空，云开雾散，出现了一座金碧辉煌的洞府。词人展开了想像，在艺术的天地里自由翱翔，波谲云诡，气象万千，令人目不暇接。