此腔自虏传至边，饮牛马即横笛吹之，不鼓不拍，声甚凄断。闻兀术每遇对阵之际，吹此则鏖战无还期也。
边头春未到，雪满交河道。暮沙明残照，塞烽云间小。断鸿悲，陇月低，泪湿征衣悄。岁华老。
此腔自虏传至边，饮牛马即横笛吹之，不鼓不拍，声甚凄断。闻兀术每遇对阵之际，吹此则鏖战无还期也。
边头春未到，雪满交河道。暮沙明残照，塞烽云间小。断鸿悲，陇月低，泪湿征衣悄。岁华老。
译文
这支曲子原在金人统治区域流传，又随着金兵的南侵流传到宋朝边境，金人饮牛马时就横笛而吹，不需要鼓乐伴奏，也不用牙板节拍，乐声极其凄凉悲壮，金兵统帅兀术特别喜欢这首歌曲，每当两军对阵之时，一听吹奏此曲，就斗志昂扬，鏖战不休。
边塞的春天还未到，积雪覆盖着交河的大道。黄昏时，落日残照白茫茫的沙漠，边塞的烽火台高高耸入白云间，显得很小。
注释
饮马歌：词牌名。始见于曹勋词，产生于金国。《松隐乐府·序》记，金人放牧，饮牛马即横笛吹之，不鼓不拍，声甚凄断。单调，三十四字，八句六仄韵。
交河：古县名，治所在今新疆吐鲁番西北交河城故址。这里是泛指塞外。
塞烽：塞上烽火。
岁华：年华。
让人真切感到其伤悲之深，亦可见战争并非广大胡人士卒的意愿。
“边头春未到，雪满交河道”，这是写边塞的气候。边关气候严寒，遍布积雪，气候恶劣。“暮沙明残照，塞烟云间小”，这是写边境傍晚之景。日暮时分，夕阳洒在沙漠上，黄沙发出一片亮光。远处烽火台上点着烽火，其烟尘升腾到云间变得越发细小，并逐渐模煳。这边塞之景雄奇而显孤独荒寂。“断鸿悲，陇月低，泪湿战袍悄。岁华老”，鸿雁和月亮是最引人相思。“断鸿悲，陇月低”，孤雁哀鸣，陇月低可，渲染出一片凄清。
靖康末年（1127），作者随徽钦二帝北迁，行至燕山遁归，绍兴中又奉命使金，对北方的情况比较了解。这首词的曲子原在金占区流传，作者据以填词并题名为《饮马歌》，虽非自撰腔，但配以歌词则属首创。