梦泽悲风动白茅，楚王葬尽满城娇。
未知歌舞能多少，虚减宫厨为细腰。
译文
悲风萧瑟吹拂着梦泽地区衰枯的白茅草，楚灵王荒淫无道葬送了如花似玉的娇娆。
谁也不知道能为楚王献舞的宫女有多少？她们费尽心机忍饥挨饿就为了拥有纤腰！
注释
梦泽：楚地有云、梦二泽，云泽在江北，梦泽在江南，现今为洞庭湖一带。
悲风：一说为秋季。一说为春夏之交，白茅花开之季。白茅：生于湖畔的白色茅草。周时楚国每年向周天子进贡包茅，以供祭祀时滤酒用。李商隐过楚地，故言楚物，另有一说是白茅象征着女性。
楚王：楚灵王，是春秋时代着名的荒淫无道之君。娇：对美女的称谓，这里指楚国宫女。
虚：白白地。宫厨：宫中的膳食。
李商隐此诗是一首咏史诗。
首先，开头的一句“梦泽悲风动白茅”写出了梦泽的荒凉景象。放眼望去，梦泽此地为一片茫茫的湖泽荒野。旷野上的秋风，吹动梦泽上连天的白茅，发出萧萧悲声。这旷远迷茫、充满悲凉萧杀气氛的景象，本来就很容易引发怀古伤今的情感。加上这一带原是楚国旧地，眼前的茫茫白茅又和历史上楚国向周天子贡包茅的故事有某种意念上的关联，于是为下一句诗做了铺垫。
第二句“楚王葬尽满城娇”则道出了诗人所想，诗人由此荒凉的景色回忆起一连串楚国旧事，最熟悉的莫过于楚宫细腰的故事。楚灵王好细腰，先秦两汉典籍中多有记载。但李商隐此诗却把范围却由“宫中”扩展到“满城”，为害的程度也由“多饿死”变成“葬尽”，突出了“好细腰”的楚王这一癖好为祸之惨酷。
唐宣宗大中二年（848），作者离开桂州北归，在湖南观察使李回幕中短期逗留，秋初继续出发，途经梦泽。梦泽此地在春秋时期是楚国属地，当时楚宫是一片轻歌曼舞的盛况，而现今看到的却是荒原上茅草在悲风中颤动，满目肃杀凄凉景象。对比之下，作者不由感概万分，遂写下此诗。