风回小院庭芜绿，柳眼春相续。凭阑半日独无言，依旧竹声新月似当年。
笙歌未散尊罍在，池面冰初解。烛明香暗画堂深，满鬓青霜残雪思难任。
译文
春风回来，吹绿庭院杂草，柳树萌新芽，一年又一年的春天继续来到人间。独自依靠着栏杆半天没有话说，虽然竹声新月一如当年，却再无当年赏月时的处境和心绪。
乐曲还在继续演奏，酒宴未散，池水冰面开始溶解。夜深之时，华丽而精美的君室也变得幽深。我已鬓发斑白，年老体衰，难以承受这极度的忧思啊。
注释
虞美人：词牌名。原为唐教坊曲，初咏项羽斑姬虞美人，因以为名。又名《一江春水》、《玉壶水》、《巫山十二峰》等。双调，五十六字，上下片各四句，皆为两仄韵转两平韵。
风：指春风。庭芜：庭院里的草。芜，丛生的杂草。
柳眼：早春时柳树初生的嫩叶，好像人的睡眼初展，故称柳眼。
春相续：一年又一年的春天继续来到人间。
凭阑：靠着栏杆。
竹声：竹制管乐器发出的声音。
这是一首抒写伤春怀旧之情的作品。从全词看，充满着往事不堪回首的怨愁情思，应是李煜后期的作品，故也有人称其为是后主绝命词第二首。
此词追昔抚今，在对生机盎然、勃勃向上的春景中寄寓了作者的深沉怨痛，在对往昔的依恋怀念中也蕴含了作者不堪承受的痛悔之情。周汝昌评之曰：“沉痛而味厚，殊耐咀含。学文者细玩之，可以识多途，体深意，而不徒为叫嚣浮化之词所动。”
词的上片，写春景以引抒出对过去岁月的追忆。作者以景入情，用细腻的观察、清丽的语言极力刻画出了一幅生机勃勃的春光图。但“风回”一句也让读者隐约感到作者虽面对春色，心中却满是旧思的忧愤之情。“凭栏”句一出，词意渐明，“无言”中仿佛有千言万语。“依旧”是对往昔的怀恋，对现实的感慨。如果说上片还是清丽多于灰暗，春光胜于春愁的话，那么下片则是把上片原有的那一点点由回忆中升起的生机在现实的痛苦中消灭了。
这首词应作于李煜亡国之后，公元976年（宋太祖开宝九年）正月，南宋亡国，李煜当了宋王朝的俘虏。两年之间，李煜与旧臣、后妃难得相见，行动言论没有自由，笙歌筵宴都歇，有时贫苦难言。这首词就是在此背景下写成的。
宋朝王铚《默记》称太宗派徐铉去看李煜，信有老卒守门。徐铉说奉旨来见，“老卒往报。徐入，立庭下”。可见李煜住处实况。“又后主在赐第因七夕命故妓作乐，声闻于外。太宗闻之大怒。”李煜赐第中还有故妓，能作乐。这首词里正反映了这种生活。
“风回小院庭芜绿，柳眼春相续。”开头两句是说，春风吹回来了，庭院里的杂草变绿了，柳树也生出了嫩叶，一年又一年的春天继续来到人间。“凭阑半日独无言，依旧竹声新月似当年。”这两句是说，独自倚靠栏杆半天没有话说，那风弄竹声和刚刚升起的月亮和往年差不多。