胡骄马惊沙尘起，胡雏饮马天津水。
君为张掖近酒泉，我窜三色九千里。(三色 一作：三巴)
天地再新法令宽，夜郎迁客带霜寒。
西忆故人不可见，东风吹梦到长安。
宁期此地忽相遇，惊喜茫如堕烟雾。
玉箫金管喧四筵，苦心不得申长句。
昨日绣衣倾绿尊，病如桃李竟何言。
昔骑天子大宛马，今乘款段诸侯门。
赖遇南平豁方寸，复兼夫子持清论。
有似山开万里云，四望青天解人闷。
人闷还心闷，苦辛长苦辛。
愁来饮酒二千石，寒灰重暖生阳春。
山公醉后能骑马，别是风流贤主人。
头陀云月多僧气，山水何曾称人意。
不然鸣笳按鼓戏沧流，唿取江南女儿歌棹讴。
我且为君槌碎黄鹤楼，君亦为吾倒却鹦鹉洲。
赤壁争雄如梦里，且须歌舞宽离忧。
译文
胡人骄矜战马惊奔沙尘隆起，时局艰险石勒般的胡雏饮马京师之水。
您为远赴张掖近酒泉，我被流放来到三巴路程九千里。
颁诏大赦法令宽松如同天地再新，流放夜郎的迁谪之人携带一身寒霜归还。
怀忆西方的老朋友不可相见，东风把我的梦儿带到长安与你相会。
哪里想到在此地忽然相遇，惊喜之间又茫然如堕烟雾。
筵席上玉箫金管喧响四下，心情苦涩难以用七言长句淋漓抒发。
昨日里绣衣侍御绿褥频倾，我却有如得病桃李竟然无言无语。
昔日天子恩赐大宛马逍遥迈行，如今骑劣马步履艰难奔走侯门。
幸赖相遇南平太守李之遥心胸豁达，再加上夫子您陈述高论清谈。
有如青山顶上拨开万里云雾，眺望炙朗青天解除烦闷。
人闷最终还是心闷，苦辛依旧长是苦辛。
愁肠袭来饮酒二千石，渴望死灰复燃严寒中重生阳春。
仿效山公酒醉仍能骑马出行，这也是主人与大家的一番风流。
诗一开始，便是一段倒叙。这是骤遇后对已往的追忆。诗人说：“安史乱起，你远赴张掖，我避地三巴，地北天南，无缘相见。而当叛乱初平，肃宗返京，我却琅当入狱，披霜带露，长流夜郎，自觉将凄凉了却残生。想起长安旧交，此时必当随驾返朝，东风得意，而自己大约只能在梦中会见他们了。谁料想，我有幸遇赦，竟然又遇见无望相会的长安故人。这实在令人喜出望外，惊讶不已，简直不可思议，茫然如堕烟雾。
”李白是遇赦的罪人，韦冰系被贬的官员，在那相逢的宴会上，人众嘈杂，彼此的遭遇不可能说得了，道得清。从开头到“苦心”句为一段，在概括追叙骤遇的惊喜之中，诗人寄托着自己和韦冰两人的不幸遭遇和不平情绪；在抒写迷惑不解的思绪之中，蕴含着对肃宗和朝廷的皮里阳秋的讥刺。这恍如梦魂相见的惊喜描述，其实是大梦初醒的痛心自白。爱国的壮志，济世的雄图，竟成为天真的迷梦，真实的悲剧。
唐肃宗干元二年（759年），李白在长流夜郎途中遇赦放还，在江夏（治所在今湖北武汉市武昌）逗留的日子里，遇见了长安故人、当时任南陵（今属安徽）县令的韦冰。此时刚遇大赦，又骤逢故人，使他惊喜异常，满腔悲愤，不禁迸发，便写成了这首沉痛激烈的政治抒情诗。