译文
分别一次要多久呢？已经过了七个中秋节。去年的今天在东武之地，我望着明月，心中愁绪难以承受。想到在彭城山下，一起在古汴河上泛舟，忽然传来凉州曲调。有鼓吹助兴，惊起汀上的鸿雁。
宴席中的客人，有的穿着用翠鸟羽毛装饰的披风，有的穿着紫绮为面的裘皮衣服。无奈圆月无情，渐渐西沉不肯为人留下。今天晚上有酒待客，明晚又要独自宿在水路驿站，离愁依旧。就怕像王粲那样，不得返乡，只能登楼相望。
注释
水调歌头：词牌名。唐朝大曲有《水调歌》，据《隋唐嘉话》，为隋炀帝凿汴河时所作。宋乐入“中吕调”，见《碧鸡漫志》卷四。凡大曲有“歌头”，此殆裁截其首段为之。九十五字，前后片各四平韵。亦有前后片两六言句夹叶仄韵者，有平仄互叶几于句句用韵者。
离别：比较长久地跟人或地方分开。
七度：七次。
今夕：今天。
不胜：无法承担；承受不了。
彭城：彭城，鼓声之城，即今江苏徐州，是黄帝最初的都城。
古汴（biàn）：古汴河。
凉州：曲名，唐开元中西凉州所献。
鼓吹：鼓吹乐。
鸿雁：俗称大雁。
汀（tīng）州：水中小洲。
翠羽帔（pèi），紫绮（qǐ）裘（qiú）：指豪华衣饰。
素娥：即嫦娥，此处指月亮。
无赖：无所倚靠；无可奈何。
曾不：不曾。
清尊：酒器。
水驿：水路驿站。
依旧：照旧。
但恐：但害怕。
王粲（càn）：王粲（177年—217年2月17日），字仲宣。山阳郡高平县（今山东微山两城镇）人。
相对：相望。